미국 금융시장 유동성, 1990년 이후 최고 수준

✅미국 금융시장 유동성, 1990년 이후 최고 수준 주식·회사채 모두 돈이 너무 쉽게 들어오는 구간인 만큼, 추가 완화 기대보다 유동성이 꺾일 때의 민감도를 볼 시점 📌 미국 금융여건 역대급 완화 블룸버그 미국 금융여건지수는 1.3까지 상승하며 지수 집계 이후 가장 완화적인 수준 주가 상승과 함께 회사채 신용스프레드가 약 30년 만에 가장 낮은 수준까지 축소 금리·신용·주식·달러 등을 종합하면 시장에 자금이 매우 쉽게 공급되고 있다는 의미 📌 위험자산에 유리한 환경 지속 낮은 신용스프레드는 기업의 자금조달 부담을 낮추고 주식 등 위험자산으로 자금 유입을 뒷받침 현재의 강한 증시 역시 기업 실적뿐 아니라 완화적인 금융여건의 영향을 함께 받고 있는 상황 유동성이 유지되는 동안에는 위험자산에 우호적인 환경이 이어질 가능성 📌 문제는 더 좋아질 여지가 크지 않다는 점 이미 금융여건이 역사적 수준까지 완화돼 추가적인 유동성 개선 여력은 제한적 반대로 금리 상승이나 신용스프레드 확대가 나타나면 현재 높은 밸류에이션의 위험자산이 민감하게 반응할 수 있음 결국 지금은 금융여건이 좋다는 사실보다 언제부터 다시 긴축되기 시작하는지가 더 중요한 구간 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch