골드만삭스: 샌디스크(SNDK) — HBF가 AI 향방을 바꿀 다크호스 될까

💻 골드만삭스: 샌디스크(SNDK) — HBF가 AI 향방을 바꿀 다크호스 될까 이번주 월요일에 전달드린 HBF산업보고서도 한번 확인해보시기 바랍니다. 📌 FY28~30 재무 모델 및 신사업모델(NBM) ・샌디스크, FY28~30 목표로 매출 성장률 중~고 10%대, 매출총이익률 80%, 영업이익률 75% 제시 ・잉여현금흐름(FCF)의 100%를 주주환원에 사용하겠다는 방침도 함께 발표 ・신사업모델(NBM)이 현재 FY27·FY28 계획 물량의 각각 약 50%·67%를 커버 — 계약된 총계약가치(TCV) 940억 달러, 금융보증 165억 달러 규모 ・이는 전통적인 낸드 사이클 대비 실적 가시성을 크게 개선시키는 요인으로 평가 📌 HBF(High Bandwidth Flash) — 'AI 메모리 벽' 공략 전략 ・샌디스크는 HBF가 HBM급 읽기 대역폭을 제공하면서도 용량은 8~16배 크다는 점에서 AI '메모리 벽(memory wall)' 문제를 공략할 수 있다고 주장 ・자체 시뮬레이션 결과, HBF 단독 아키텍처가 HBM 단독 구성 대비 절반의 GPU 캐파로 동일한 토큰 출력을 달성 ・HBF 첫 샘플은 2027년 공개 예정 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch