2028년 DRAM·NAND 수급 균형에 필요한 Capex

💻 2028년 DRAM·NAND 수급 균형에 필요한 Capex 📌 J.P. Morgan 추정 2028년 DRAM과 NAND의 공급 부족을 해소하려면 추가 Capacity 및 대규모 Capex가 필요 특히 DRAM의 투자 부담이 NAND 대비 훨씬 큰 상황 📌 DRAM 2028E 공급 부족: 5.0 EB 수급 균형을 위해 필요한 추가 공급: 5.5 EB 필요 Capex: $58bn (약 580억달러) FY27E 대비 추가 Capex: +41% 필요 Capacity: 299K WSPM 월 웨이퍼 투입 기준 약 29.9만장 📌 NAND 2028E 공급 부족: 63 EB 수급 균형을 위해 필요한 추가 공급: 76 EB 필요 Capex: $7bn (약 70억달러) FY27E 대비 추가 Capex: +27% 필요 Capacity: 44K WSPM 월 웨이퍼 투입 기준 약 4.4만장 📌 핵심은 DRAM DRAM 수급 균형을 맞추기 위해 필요한 Capex는 NAND 대비 절대 규모가 압도적 FY27E 예상치 대비 41%나 Capex를 더 늘려야 2028년 수급 균형이 가능하다는 계산 필요한 웨이퍼 Capacity 역시 299K WSPM으로 상당한 수준 📌 투자 시사점 메모리 업체들이 실제로 이 정도 수준의 Capex를 집행하지 않는다면 DRAM 공급 부족이 장기화될 가능성 HBM 생산 확대가 일반 DRAM Capacity를 잠식하는 구조까지 감안하면, DRAM 공급 증가는 단순한 장비 증설만으로 빠르게 해결되기 어려움 결국 향후 DRAM 업황에서 중요한 변수는 수요보다 공급의 반응 속도 메모리 업체들이 수익성·재무건전성을 우선하며 Capex Discipline을 유지할 경우, 예상보다 타이트한 DRAM 수급과 높은 가격 환경이 장기간 지속될 가능성 💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치] https://telegram.me/growth_semi