스페이스X 2026년 2분기 실적 — 매출 78억 달러(+92%), AI 부문 흑자전환

✅ 스페이스X 2026년 2분기 실적 — 매출 78억 달러(+92%), AI 부문 흑자전환 📌 전사 실적 하이라이트 ・매출 78억 달러, 전년比 +92% ・순손실 5.41억 달러(전년比 4.67억 달러 개선) ・조정 EBITDA 35억 달러, 전년比 +191% ・2분기 중 IPO 완료(순조달 857억 달러) 및 첫 투자등급 회사채 발행(250억 달러, 가중평균 금리 5.855%) ・분기말 현금성자산 1,000억 달러, 백로그 475억 달러 📌 부문별 실적 — 3개 세그먼트 전부 성장 가속 우주(발사) 부문: 매출 9.62억 달러(전분기比 +55%, 전년比 +29%) 대형 고객 발사 증가·유리한 고객믹스 견인. 스타십 R&D 투자 확대로 조정 EBITDA는 -2.05억 달러 손실 ・상반기 총 78회 발사, 궤도 질량 1,041톤 수송(대부분 자사 스타링크 미션) 커넥티비티(스타링크) 부문: 매출 43억 달러(전분기比 +32%, 전년比 +66%) ・2분기 순증 가입자 170만 명 이상(역대 최다, 1분기 140만 명 대비 증가), ARPU 월 66달러 유지 ・기업·정부向 매출 +108% YoY — 항공업계 보급률 아직 10% 미만으로 성장여력 큼, 2분기 미국 정부 계약 60억 달러 이상 수주 ・영업이익 17억 달러(+79% YoY, 마진 3%p 확대), 조정 EBITDA 26억 달러(+64%) AI 부문: 매출 26억 달러(전분기比 +213%, 전년比 +247%) — 신규 클라우드서비스 계약 및 그록·ECS 구독매출 성장 견인 ・콜로서스·콜로서스2 사이트 클라우드서비스 계약이 분기 중 16억 달러 추가 매출 기여 ・영업손실 -13억 달러로 축소, 조정 EBITDA는 +11억 달러로 흑자전환 ・분기말 컴퓨팅 용량 1.4GW(1분기 1GW, 전년 동기 400MW 대비 급증) 📌 핵심 사업 진행상황 ・스타십: 최근 90일간 V3 스타십 2회 성공 발사(13·14편) — 히트실드 문제는 사실상 해결됐다고 평가, 다음 비행에서 부스터·우주선 캐치(회수) 시도 예정, 약 1년 내 하루 1회 이상 발사 빈도 목표 ・스타링크 위성: 6월 30일 기준 궤도상 위성 약 10,200기(브로드밴드 9,600기, 총 다운링크 용량 약 800Tbps), V3 위성은 V2 대비 약 10배 성능 ・모바일 스타링크: 소프트뱅크·NTT도코모·스팍뉴질랜드 등과 파트너십 체결, 에코스타 스펙트럼(65MHz) 이전 FCC 승인 완료 — 내년 위성 발사, 내년 말 서비스 개시 목표 ・엔비디아 독점 파트너십: 향후 컴퓨팅 인프라를 엔비디아 아키텍처(Vera) 독점 기반으로 구축, 내년까지 컴퓨팅 용량을 5~10GW 수준까지 확대 목표(전력·냉각은 20GW 목표) ・그록(Grok): 그록4.5 출시 후 토큰소비량 3배 증가, 그록4.6(익주 출시 예정)·4.7(3~4주 후)·그록5(연내, SpaceX 전체 데이터 학습 반영) 로드맵 제시 ・커서(Cursor) 인수: 규제 장벽 대부분 해소, 조만간 종결 예정 📌 가이던스 및 전망 ・연내 연환산매출(RR) 1,000억 달러 돌파 전망(12월 기준) — 3분기 첫 몇 주간 추가 클라우드서비스 매출 67억 달러 신규 계약 확보 ・신규 자본배치 건 대부분에서 컴퓨팅 투자 회수기간 1년 미만 달성 중이라고 언급 ・매출 1조 달러 달성 목표 시점을 기존 2031년에서 2030년으로 1년 앞당김(2029년 가능성도 배제 안 함) ・2분기 총 자본지출 184억 달러(이 중 AI 컴퓨팅 인프라 158억 달러) ・3분기~4분기 캐펙스 규모는 이번 분기와 유사할 것으로 전망 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch