오픈AI 출신 레오폴드의 펀드(Situational Awareness)를 인수한 시타델 CEO 켄 그리핀 2년전 인터뷰.

✅오픈AI 출신 레오폴드의 펀드(Situational Awareness)를 인수한 시타델 CEO 켄 그리핀 2년전 인터뷰. 2년전 인터뷰에서 이미 이런 실패 사례를 정확히 설명했던 부분이 있었네요 📌"왜 시타델(Citadel)의 포트폴리오 매니저들이 실패하는가?"라는 질문에 이렇게 답함. "포트폴리오가 지나치게 특정 종목에 집중되어 있고, 비중이 큰 포지션을 보유하면서도 왜 그 종목을 보유하는지에 대한 명확하고 간결한 경쟁우위(Competitive Advantage)를 설명하지 못하는 경우가 있습니다." "또 어떤 사람들은 충분한 정보를 가지고 있음에도 스스로를 통제하지 못하고 더 나은 포트폴리오를 구성하지 못합니다." 📌반대로 "시타델은 왜 계속 성공하는가?"라는 질문에는 마지막 이유로 이렇게 말함. "경험입니다. 손실과 고통이라는 대가를 치르면서 그것이 지혜로 바뀝니다. 우리 리더십 팀은 시장에서 수많은 어려운 순간을 함께 겪었습니다. 매우 쓰라린 교훈을 얻었지만, 그 경험 덕분에 우리는 시장이 혼란스럽고 위기에 빠질수록 훨씬 더 뛰어난 투자자가 될 수 있었습니다." 그는 AI에 대해 틀린 것이 아니었다. 틀린 것은 포트폴리오의 구조(Book Construction)라고 하는부분 레버리지를 과도하게 사용했고, 포지션이 지나치게 집중되어 있었으며, 롱·숏 간 상관관계와 리스크를 충분히 관리하지 못했다. 결국 투자 아이디어(What to own)는 맞았지만, 포트폴리오 구성과 리스크 관리(How to own)가 잘못되어 큰 손실을 입었다는 의미 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch