[신한 리서치]

# 신한 유틸리티/신재생 Weekly Power Up (26년 10월 1주차) [신한 유틸리티 한승훈 / 신재생 최민기] ► [유틸리티/원전] 대미투자 프로젝트 팩트시트 발표 ⁃ 대미 전략투자의 첫 실행안으로 Project Star·Power·North 공개. Project Star는 텍사스에 223억달러 규모 6.47GW 가스복합발전 건설 검토, 2029년 1단계 COD·2032년 전체 가동 목표 ⁃ Project Power는 1,200억달러를 활용해 AP1000 6기·APR1400 2기 건설 추진. 연말까지 최대 100억달러를 선지급해 장납기 기자재 확보, 웨스팅하우스 지분 5~10% 투자도 추진 ⁃ Project North는 445~545억달러 규모 알래스카 LNG 프로젝트. 추가 장기수요 확보와 구속력 있는 계약 전환, FID 여부가 주요 관전 포인트 ► [신재생/디벨로퍼] 전력망 혁신 대책: 기존 망에서 찾는 추가 여력 ⁃ 9/29 기존 전력망 활용도를 높이는 전력망 혁신 대책 발표. 2030년 재생에너지 수용량을 송전단 119→171GW, 배전단 84→110GW로 확대 추진 ⁃ 유연접속 도입으로 망 혼잡 시간대 출력을 줄이는 조건부 접속 허용, 태양광 최대 2.6GW 추가 접속 기대 ⁃ 자율접속 도입으로 접속한도 내 발전설비 추가 설치 허용. 계통 초과출력 제어와 ESS 결합을 통해 추가 접속 여력 확보 ⁃ 접속절차 단축으로 용량 여유가 있는 구간의 접속 시기를 앞당기고, 2027년부터 접속절차 개선 추진 ⁃ 비용 부담 개선을 통해 한전이 부담하던 보강비 일부를 발전사업자와 분담하는 방안 추진 ⁃ 투자 관점에서는 ESS 운영사업과 태양광 개발사업 수혜 가능성. 다만 출력제어 조건에 따라 수익성과 금융조달 여건이 달라질 수 있어 관련 제도 확인 필요 ► 종목 코멘트 1) 한전기술 ⁃ APR1400 2기의 미국 진출이 신규 설계시장 및 미국 레퍼런스 확보로 이어질 경우 긍정적 영향 기대 ⁃ 미국 레퍼런스 확보 시 APR1400의 중동·동유럽 등 제3국 수주 경쟁력 강화 가능성 2) 포스코인터내셔널 ⁃ 높은 에너지 가격 레벨과 자원 이익 및 호주 가스전의 견조한 흐름 예상 ⁃ 알래스카 프로젝트를 통한 LNG 장기구매·공급 가능성 확보, 중장기 업사이드 요인 확대 3) LS에코에너지 ⁃ 베트남에 1,160억원 투자해 연간 240톤 규모 희토류 금속 생산시설 구축 추진 ⁃ 미국 내 생산거점 검토와 함께 탈중국 희토류 공급망 확대 가능성 주목 ► 주요 지표 (전주대비 변화) • 원/달러 1,348.2원 (-0.3%) • WTI 89.7달러/배럴 (-3.0%) • 두바이유 113.7달러/배럴 (-0.6%) • Henry Hub 2.9달러/MMBtu (-8.4%) • JKM LNG 24.7달러/MMBtu (-3.8%) • 호주 유연탄 147.0달러/톤 (±0.8%) • SMP 102.3원/kWh (-2.1%) * 원문 링크: https://bit.ly/4zeMix8