[SK증권 화장품/의류 형권훈]

(kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️ 코스맥스(A192820) 매수/370,000원 예상보다 좋을 국내법인, 고성장하는 해외법인 - 3분기 영업이익 756억 원(+77%, OPM 9.2%) 기록해 시장 컨센서스 대비 12% 상회 추정 - 기초제품 수출 업황 초호황이며, 색조는 수출 업황 여전히 부진하나 동사는 매출 YoY 턴어라운드할 것 - 중국 매출 +28%, 미국 +76% 성장해 중국 색조 및 미국 인디 고객사 중심으로 해외 실적 고성장세 지속 예상 - 이스트법인 CB 상환 관련해 일회성비용 100억 원 영업외 단에 반영될 것 - 목표주가 370,000원으로 상향, 투자의견 '매수' 유지 ▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/8TtbJ7Y ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.