[교보증권 제약/바이오/의료기기 정희령]

■ 삼성바이오로직스(207940): 수주 재개 기대, 환율 하락에도 컨센 부합 - 연내 6공장 착공 발표 예상되며, 관세 이슈로 위축되었던 수주 논의 또한 한미 관세 협의 완료 및 4월 Section 232 결과 발표에 따라 회복될 것으로 전망합니다. ■ 매출액 1,787억원, 영업이익 665억원 기록 - 3Q26 매출액 1조 3,832억원 (YoY +10.0%), 영업이익 6,432억원 (YoY +1.6%, OPM 46.5%)으로 컨센 부합 전망 ■ 투자의견 BUY, 목표주가 1,900,000원 유지 - 지난 9월 및 10월 수주 2건 외 추가 수주 지속적으로 발생 가능하다고 판단하며, 임단협 타결 시 주가 반등 전망 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261008/20261008_207940_20250022_75.pdf