[현대글로비스(086280)/Buy/TP 325,000(유지) / iM증권 배세호]

★타이트한 PCC 시황, 벨류에이션 매력도 확대 - 3Q26 매출액 8.0조원(+8.3% YoY), 영업이익 5,369억원(+2.5% YoY, OPM 6.7%) 예상. 추정 영업이익은 시장 컨센서스를 소폭 하회(-5%) - 현대차그룹 물동량 감소, 해운 부문에서 유류단가 변동성 확대로 실적에 부정적 영향, 유류비 상승분은 향후 BAF로 보전 예상 - 부문별 영업이익 해운 1,938억원(-0.8% YoY), 물류 1,911억원(+2.4% YoY), 유통 1,520억원(+7.2% YoY) - 타이트한 PCC 시황은 2027년에도 이어질 것으로 예상, 중국 수출 물동량 증가를 선복량이 따라가지 못하는 상황, 연간 200만대 이상이 컨테이너선 등으로 운반되는 중 - WW, Hoegh 주요 PCC 선사 주가 상승이 확대되며 현대글로비스 벨류에이션 매력도 확대, 현재 벨류에이션 12m Fwd P/E 7.6배, P/B 1.09배 자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다. <보고서: https://bit.ly/4yGAnse>