[(삼성/조현렬) LG에너지솔루션, 3Q26 잠정 실적]

보고서: https://tinyurl.com/5n83nfrz ■ View, 2027년 영업이익 228% 성장 전망 12MF EPS 및 BPS 상향을 감안해 P/E 및 P/B 평균 밸류에이션상 목표주가를 9% 상향(46→50만원). 보상금 요인을 제외하더라도 ESS 생산 병목 점진적 소멸과 유럽공장 가동률 상승에 따른 자동차 부문 적자 축소는 긍정적 요인. 이에 따라 2027년 영업이익은 4.13조원으로 228% 성장 전망. ■ 3Q26 잠정실적, 어닝 서프라이즈 3Q OP는 7,560억원 (+567%QoQ)으로 컨센서스(3,217억원, FnGuide) 135% 상회. 이는 예상치를 상회한 자동차 부문 보상금 규모와 ESS 판매량 호조에 기인. 부문별 OP 추정치는 소형 1,322억원(-20%QoQ), 자동차 3,241억원(OPM 8.0%), ESS -1,172억원(OPM -3.8%) 및 IRA AMPC 4,169억원(+73% QoQ). (컴플라이언스 기승인)