안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 미국 기술주와 국내 반도체주 경계감 높아진 모습입니다. 핵심은 마진율 유지와 …

주목할 필요가 있습니다. - 엔비디아는 8월 26일 수요일 미국 장 마감 이후 2분기 실적을 발표합니다. 미국 기술주와 국내 반도체주 경계감이 높아진 상황에서 투자심리에 중요한 분수령이 될 전망입니다. - 엔비디아는 2023년 이후 매출과 EPS 모두 서프라이즈를 기록했지만, 최근 4분기 연속으로 주가가 하락하는 셀온이 발생했습니다. 실적 서프라이즈와 주가의 상관관계가 낮아진 것입니다. - 확인할 점은 3가지입니다. - 첫째, 총이익률 추가 확대 여부입니다. 메모리 가격 상승에 마진 유지할 수 있을지 관심입니다. 베라 루빈 초기 양산 등 고성능 제품 믹스 개선으로 이익률 유지할 수 있을지 주목해야합니다. - 둘째, 젠슨황 발언입니다. 2027년 이후 CAPEX 수요와 데이터센터 수익화, 베라 루빈 양산 및 공급 확대 로드맵, 메모리 반도체 탑재량 축소 여부, 순환금융 의구심 관련해 답변에 관심입니다. - 마지막으로 중국 정부의 H200 수입 허용이 매출 증가에 어느정도 영향을 미칠지 관심입니다. 매출 가이던스에 중국향 포함될 경우 성장 기대가 다시 커질 수 있습니다. 자세한 내용은 아래 참고 바랍니다🙂 - 텔레그램: https://t.me/jskimstock - 보고서: https://vo.la/BQJt1ZZ 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.