[현대차증권 중국주식 여태경]

🇨🇳 China Issue 창신메모리(CXMT, 688825.SH) 오늘 상장 창신메모리(CXMT) 오늘 과창판 상장 -중국 대표기업이자 세계 4위 DRAM 반도체 제조사인 창신메모리(CXMT)가 7월 27일 과창판에 상장되어 거래가 시작될 예정 -이번 IPO에서 높은 청약 경쟁률로 주관사인 CICC의 전액 행사 옵션을 통해 15%가 추가된 76.91억 주를 발행한 것으로 알려짐 -실제 온라인 일반 청약의 경우 경쟁률이 244대 1에 달했고, 기관 투자자 대상 오프라인 청약 경쟁률은 570대 1을 기록하며 흥행에 성공함 -공모가 8.66위안을 감안할 경우 기존 목표였던 295억 위안의 2배를 크게 뛰어 넘는 666억 위안(약 14.6조원) 규모를 조달하게 됨 창신메모리의 자금 조달 목적 -창신 메모리의 IPO 배경에는 제조 규모에서는 2026년까지 월간 웨이퍼 생산능력 35만장, 2030년까지 60만장까지 확대하여 마이크론과 경쟁하는 것이 목표이며, DDR5, LPDDR5X 등 고부가가치 제품의 수율을 개선하여 중국이 부족한 HBM의 자체 공급 능력을 확대하는 것이 목표 -결과론적으로 동사가 조달하려고 했던 295억 위안 가운데 75억 위안은 메모리 웨이퍼 제조 양산라인 기술 업그레이드, 130억 위안은 DRAM 메모리 기술 업그레이드, 90억 위안은 DRAM 선행 기술 연구 및 개발 프로젝트에 사용할 계획이었으나 목표 이상의 자금 조달로 기술 개발을 위한 투자에 큰 여력이 생기게 된 셈 창신메모리 주가 전망 -창신메모리의 상장 이후 주가 전망에 긍정적 이슈는 1)공모가로 판단하더라도 상장 직후 단번에 중국 A증시 반도체 섹터 중 시가총액 4위에 오르는 만큼 중국 반도체 섹터, AI테마와 관련된 상품들이 비중 상위 종목으로 편입할 수밖에 없다는 점, 2)청약 경쟁률에서 확인한 것처럼 중국내 첨단산업의 대표 기업에 대한 관심이 높다는 점, 3)공모가 기준 P/E Valuation이 109배 수준으로 다른 반도체 기업들과 비교해도 Valuation은 상대적으로 부담이 낮음 -단, 중국내 투자자들도 최근 글로벌 반도체 주가 변동성을 주시하고 있다는 점은 초기 주가흐름에 변수로 작용할 가능성은 있음 * 자세한 내용은 하단 링크 참고 부탁드립니다 😊 * 📝URL: https://buly.kr/BTRu6h5 *동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.