안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 중동 불확실성이 높아지고 있습니다. 주식 시장에서 중요한 것은 유가의 레벨이 아닌 방향성입니다. 유가 피크아…

- 미국과 이란간 무력 충돌 격화되면서 글로벌 자산 가격 변동성 확대, 브렌트유 90달러선 근접 - 다만 최근 상승에도 유가는 지난 3월말 120달러 수준에 비해서는 낮고, 금리도 5월 중순 고점 대비 낮음 - 그럼에도 국내 주식 시장이 중동 불확실성에 더 크게 반응하는 이유는 3가지 - (1) 유가와 금리 방향성이 우상향 하고 있기 때문. 유가에서 중요한 것은 레벨 보다 방향성. 미국-이란 전쟁 초기에도 3월말 유가 고점 형성한 이후 코스피 반등하기 시작 - (2) AI 강세 내러티브 훼손에 차입 의존도 높은 기술주의 금리 민감도 더욱 높아짐. 오라클 CDS 스프레드 3월 대비 높음 - (3) 연준 통화정책이 인상으로 기울어지고 있음. 3월에는 금리 인하 전망 축소였지만, 현재는 금리 추가 인상 요인으로 반영 중. 시장은 인하 축소보다 인상에 더 민감히 반응 - 유가의 피크아웃 신호 포착이 주식 시장 반등 개기가 될 전망 - 텔레그램: https://t.me/jskimstock - 보고서: https://vo.la/Q6G4X0k 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.