[현대차증권 미국주식|장문영]

🇺🇸 엔벤트 일렉트릭 (NVT)- 충분한 업사이드 ▶️ 1Q26 실적 및 가이던스 - 데이터센터를 중심으로 한 인프라 부문의 강력한 성장에 힘입어 3개 분기 연속 매출 $10억을 상회, 구조적 성장 국면에 진입한 모습 확인 - 매출액($12.4억, YoY +53%), 조정 EPS($1.09, YoY +63%) 모두 예상치를 상회하며 서프라이즈 기록. 특히 유기적 매출 성장률이 34% 중반 수준을 기록한 점이 긍정적. 동시에 수익성 개선까지 동반되었다는 점에서 의미가 있음 - 연간 가이던스 대폭 상향 조정. 유기적 성장률 기존 10~13%에서 21~23%로 상향, EPS 역시 $4.45~$4.55로 상향 제시하며 성장 가시성을 크게 강화 ▶️ 투자포인트 및 결론 - 동사의 성장 축은 명확히 인프라 부문으로 이동. 포트폴리오 재편을 통해 ‘25년 45% 수준의 인프라 매출 비중이 현재 55%까지 확대되었으며, 향후 실적 성장 역시 해당 부문이 대부분 견인할 가능성이 높음 - 1분기 주문량은 YoY 40% 증가하며 사상 최대 수준을 기록했으며, 이는 데이터센터 구축 수요에 기인. 데이터센터를 제외한 주문량 역시 10%대 중반의 성장세를 보이며 전반적으로 안정적인 수요를 입증 - 수주잔고도 QoQ 낮은 두 자릿수로 증가하며 $26억까지 확대. 이는 최소 향후 1~2년 이상의 매출 가시성을 확보했다는 점에서 의미가 크며, 현재 수주 흐름이 유지될 경우 추가적인 가이던스 상향 가능성도 충분 - 1분기부터 가동을 시작한 블레인 신규 공장은 연중 생산량 확대가 예정되어 있으며, 이는 증가한 수요를 매출로 전환하는 속도를 가속화하는 요인으로 작용할 전망. 수주 잔고 및 생산 확대 맞물리며 매출 인식 속도 점진적으로 가속화될 것으로 판단 ▶️ 주가전망 및 Valuation - 인프라 및 액체 냉각 중심의 성장 초입에 위치한 기업으로, 향후 주가 핵심 변수는 밸류에이션 수준이 아니라 화이트 스페이스 및 액체 냉각 시장 점유율 확대 속도. 현재 성장 흐름을 감안할 때 추가적인 주가 상승 여력은 충분하다고 판단. 동사에 대한 우호적인 입장 유지 * 자세한 내용은 하단 링크 참고 부탁드립니다 😊 * 📝URL: https://buly.kr/H6joqD0 *동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.