[현대차증권 미국주식|장문영]

🇺🇸 브로드컴(AVGO) Gemini 3.0 수혜의 연장선 ▶️ 주요이슈 및 실적전망 -전일 주가가 11% 급등하며 $377.96 기록. 이는 알파벳의 강세와(+6.3%) 동반된 흐름으로, 알파벳의 AI 인프라 강화가 가시화되면서 수혜 기대감이 확대된 영향 ▶️ 투자포인트 및 결론 -동사는 시장에서 알파벳의 맞춤형 AI 칩 설계의 핵심 파트너로 인식되고 있음. 최근 알파벳은 Gemini 3.0 출시를 계기로 TPU 기반 수직 통합 전략이 더욱 명확히 했고, 전일 메타 플랫폼스 역시 자사 데이터센터에 TPU 통합을 검토하고 있다고 밝히며 TPU의 기술력이 인정받고 있음을 확인. 이는 알파벳의 맞춤형 AI 칩 생태계 신뢰도가 강화되고 있음을 의미하며, 동사의 XPU 사업 성장 모멘텀을 뒷받침하는 요소로 판단 -동시에 맞춤형 AI 칩 중심의 클러스터 확장으로 고성능 인터커넥트의 중요성이 더욱 부각. 동사는 Tomahawk/Jericho 등 이더넷 스위치 ASIC 중심의 네트워크 시장에서 이미 견고한 경쟁력을 보유하고 있으며, TPU 중심 AI 클러스터 확장으로 네트워크 제품군 수요 확대될 가능성 높음 ▶️ 주가전망 및 Valuation -이번 11% 급등은 단기 테마성 랠리가 아니라, 기존에 지속되던 AI 수혜 스토리의 강도가 업그레이드된 흐름으로 해석 -현재 12개월 선행 P/E는 약 40배 수준으로 과거 밴드 대비 결코 낮지 않은 수준. 다만, 알파벳 등 기업의 CAPEX 상향, 신규 XPU 고객 확보, 인터커넥트 시장에서의 경쟁력 등이 중단기 실적 가시성을 견인할 전망으로 우호적 센티먼트가 유지될 것으로 판단하며 동사에 대한 긍정적 의견 제시 * 자세한 내용은 하단 링크 참고 부탁드립니다 😊 * 📝URL: https://bit.ly/3KkGkqR *동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.