안녕하십니까

유진투자증권 허재환입니다 =위시의장의 뒷짐지기= * 요즘 금융시장 분위기에서는 FOMC회의를 살펴보는 게 한가하게(?) 느껴질 정도입니다. * 저 개인적으로는 7월에 금리를 올리는게 더 나을 텐데 싶었는데, 연준은 동결했고, 예상대로 3명의 반대표가 나왔습니다. * 미 연준에서 3명이 한 방향으로 반대한 것은 10년 만에 처음입니다. 9월 인상이 유력해 보입니다. * 문제는 워시의장이 말로는 완화된 물가 목표(soft inflation)는 없다며 물가 안정을 거듭 강조하면서도, 별로 행동은 안 한다는 것입니다. * 기자회견에서 워시 의장은 지난 FOMC회의 이후 시장이 스스로 금융환경을 긴축하는 것에 안도감을 느낀다고 했습니다. * 연준은 금리를 올리지는 않지만, 시중금리가 스스로 올라 긴축 효과를 내겠다는 뜻으로 해석됩니다. 무니만 비둘기고, 실제로는 꽤 매파적인 듯 보입니다. * 경기 과열이나, 부도 위험 상승도 어느 정도는 허용하겠다는 인식을 줍니다. 좋게 해석하면 시장의 자정작용을 믿는 다는 것이지만, 사실은 뒷짐지고 조정 하겠다는 뜻입니다. * 가득이나 빅테크 기업들 투자 확대에 부담을 느끼고 있습니다. 빅테크들의 CDS 프리미엄이 높아지는 상황에서 실질금리가 높아지면, AI인프라를 포함한 주식시장 전반에 부담을 줄 수 있습니다. * 코로나19 또는 닷컴버블 이후와 같은 폭락이 진행 중인 국내 증시에 이러한 미국 통화정책이 심각한 영향을 줄 것 같지는 않습니다. * 그대로 다행히 단일종목 레버리지 ETF 거래대금이 코스피 거래대금에서 차지하는 비중이 7월 중순 40%대에서 20%~30%대로 낮아졌습니다. 레버리지 부담이 완화된 것입니다. * 닷컴버블로 주가가 급락할 때도 40% 하락 후에는 한두달 반등했었습니다. 이제는 웬만한 악재에도 그려려니 할 정도가 되지 않았나 싶습니다. 무더위 유의 하십시오 https://t.me/huhjae