[Web발신]

안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =OpenAI= * 6월 들어서는 하루도 맘 편한 날이 없습니다. 6월 코스피 하루 장중 등락률은 평균 4~5%입니다. 올해 초(1~2%)에 비하면 3배 높아졌습니다. * 23일 코스피 -9.9% 하락과 오늘 -8% 하락은 이 범위마저 넘어섭니다. * 물론 우리만 그런 것은 아닙니다. 닛케이는 -4.9%(키오시아 -9.8%, 소프트뱅크 -13.7%), 대만도 -3% 하락(TSMC -1.5%) 중입니다. * 아시아 증시가 급락한 배경은 반도체 가격 부담으로 제품 가격을 인상한 애플 등 빅테크들의 부진과 뉴욕타임스가 보도한 OpenAI 기업공개 연기 가능성(2027년) 때문입니다. * 둘다 AI 및 반도체 쏠림에 대한 부담을 반영한 것입니다. * 예컨대 OpenAI는 6/8일 상장예비심사를 신청하며, 3~4분기 IPO를 목표로 했습니다. * 하지만 주관사들이 작년 매출 130억 달러에, 209억 달러 순손실을 기록 중인 OpenAI가 목표로 하는 1조 달러 가치를 인정받기 쉽지 않다고 설득했습니다. * OpenAI 측에서도 6/12일 SpaceX 상장 후 주가 급락(최근 5일 -19%)을 보고는, 내부적으로 상장 시점을 다시 저울질하는 것을 고려 중입니다. * 이게 사실이라면 증시 모멘텀에 찬물을 끼얹는 것입니다. 외국인 투자가들이 원래도 많이 팔았지만, 오늘은 매도세가 더 거칩니다(장중 벌써 -5조원) * 7월에는 국민연금 리밸런싱 가능성도 있습니다. 미국 증시도 과거 중간선거 3~4개월 전부터는 썩 좋지 못했습니다. 계절적으로도 증시가 더 가파르게 오르기는 어려운 상황입니다. * 하지만 보통 기업은 제품 가격을 인상할 때보다 인하할 때가 훨씬 나쁩니다. * OpenAI 상장 연기도 포기가 아닌 시점 조정입니다. * 오히려 초대형 IPO 연기는 유동성 블랙홀 우려를 완화시켜 주는 측면도 있습니다. * 당장은 주가가 덜 올랐던 쪽과 변동성을 낮추는데 관심이 가지만, 결국은 숫자가 나오는 산업에게 기회가 또 올 것으로 보입니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae