2026년 MSCI GLOBAL MARKET ACCESSIBILITY REVIEW

** 2026년 MSCI GLOBAL MARKET ACCESSIBILITY REVIEW 외국인 동등권리(영문공시) — 2단계 영문공시가 2026년 5월 시행됐고, 3단계는 2027년 전체 KOSPI 상장사로 확대 예정. 전면 시행 완료 후에야 실효성 평가 가능. (작년 대비 단계 진척은 있으나 "완료 후 평가" 단서 유지.) 외환시장 자유화 — 완전 인도 가능한 역외 통화시장 여전히 부재, 역내 외환시장 제약 지속. 24시간 역내 거래(2026년 7월)와 역외 원화결제(2027년 목표)는 계획 단계로 명시 → 핵심 개혁이 리뷰 시점에 아직 미시행. 투자자 등록·계좌 — LEI/IRC 병존이 지속되며 운영상 마찰 유발, 옴니버스 계좌 구조에 영향. 작년과 사실상 동일. 청산·결제 — 여전히 투자자 ID별 결제가 주류. 한국예탁결제원(KSD)이 결제 개시시간을 앞당기고 결제대금 진행 금액을 축소해 증권사 사전 결제자금 부담을 일부 완화. 다만 자금 산정 방식의 불명확성으로 비효율 잔존. (소폭 진전 + 새로운 마찰 동시 지적.) 양도성 — 2023년 개혁 이후 현물이체·장외거래가 제한적으로 허용되나 아직 일반적 관행으로 정착되지 않음. 작년과 유사. 공매도(Short Selling): 제한적 허용 상태. 2025년 초 금지 해제 이후 상당한 운영상 마찰, 컴플라이언스 부담, 규제 복잡성이 발생했다고 명시. 작년엔 "−→+" 상향 항목이었으나, 올해는 해제 이후 부작용을 지적하는 톤으로 전환됨. MSCI가 실효성·안정성을 계속 모니터링하겠다는 단서를 달아 사실상 경계 항목으로 분류. 개선: 투자상품 가용성(Availability of Investment Instruments)이 "−"에서 "+"로 상향. 사유는 한국 지수 연계 파생상품이 최근 해외 거래소에 상장된 점. 다만 금융상품 조성을 위한 거래소 데이터 사용 제한은 일부 잔존. ** 올해 순(net) 개선은 투자상품 가용성 1개 상향. 미흡(-) 항목이 작년(2025년) 6개 → 올해 5개로 감소. 동시에 공매도가 경계 항목으로 전환되며 상쇄 압력 발생. 외환시장 자유화(24시간 거래·역외 결제)는 가장 오래, 자주 언급되는 항목. * 2026년 MSCI Market Classification Review 결과(한국 선진국 watchlist 등재 여부)는 한국시간 6월 24일 아침 발표 https://www.msci.com/downloads/web/msci-com/indexes/index-resources/market-classification/MSCI%202026%20GLOBAL%20MARKET%20ACCESSIBILITY%20REVIEW%20REPORT.pdf