중복상장 60% 줄어든 日...닛케이 디스카운트 해소 (4/13일 기사)

* 일본은 정부·거래소·행동주의 투자자의 합작으로 중복상장 기업 수를 2006년 417개에서 지난해 9월 168개로 60% 가까이 줄였다. * 일본에서 오야코상장이 급증한 건 2000년대 초반이다. 모회사가 자회사를 별도로 상장시키면 자금 조달이 용이하고 자회사의 독립적 성장을 촉진할 수 있다는 논리에서다. * 실상은 달랐다. 모회사가 상장 자회사의 경영을 사실상 지배하면서도 소액주주에게는 독립적 의사결정을 보장하지 않는 구조적 이해충돌이 만성화됐다. * 모회사 주가는 '디스카운트' 상태에 고착됐고, 자회사 소액주주는 지배주주 결정에 종속되는 처지에 놓였다 * 전환점은 2019년부터다. .... 모회사와 상장 자회사 간 의사결정의 독립성을 공식 요구했다. * 도쿄증권거래소도 소액주주 보호를 위해 중복상장 해소를 여러 차례 촉구했다. 여기에 행동주의 투자자들이 가세해 자회사의 자본 효율성과 주주환원을 강력히 요구하면서 기업들이 자회사를 자진 상장폐지하는 흐름이 본격화됐다. https://www.mk.co.kr/news/stock/12014779