KOSPI 지지선, 변동성지수: VKOSPI 코멘트 (26/3월/4일)

# KOSPI 지지선, 변동성지수: VKOSPI 코멘트 (26/3월/4일) ETF/파생 강송철 (02-368-6153) - 주가와 이익 전망은 대체로 동행, 하지만 변곡점은 이익 전망보다 주가가 더 빨랐음 - KOSPI가 고점 대비 -20% 가까이 조정 받은 점 감안하면, 작년 9월 이후 이례적인 이익 전망 상향 추세가 계속될 것이라고 보기는 어려울 듯 - 향후 12개월 예상 이익(EPS) 기준으로 하면 KOSPI 이익 전망은 과거 고점에서 저점까지 최대 평균 -30% 하항 조정됐던 경험 있음 - 올해 영업이익 컨센서스 -20% 하향 조정된다고 가정하면 적정 KOSPI 지수 5,070p로 계산됨. ±500p 상단/하단을 적용하면 하단 4,500p 수준 - 오늘(3/4일) 변동성 지수: VKOSPI 80으로 마감. - 작년 10월 이후 VKOSPI가 KOSPI 지수와 함께 오르는 모습이 나타남. 과거 전체 기간(2003년 이후) 동안 한 번도 없던 경우 - 작년 말~올해 초 국내 증시 상승 속도가 이례적으로 빨랐다고도 생각할 수 있음 - 최근 지수 상승, VKOSPI 상승이 함께 나타나긴 했지만 변동성지수 80 이상은 여전히 드물게 높은 수준 - 과거 5% 이상 지수 급락 동반했던 변동성지수 급등 사례 정리. - 1개월~3개월뒤 지수(KOSPI200) 반등 확률은 높았음. 1개월~3개월 뒤 지수가 추가로 하락한 경우는 2008년 10월, 금융위기 당시임 자료 URL) https://bit.ly/4rdp3z3 * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang