[BN] Oracle Drops on Disappointing Cloud Sales, More AI Spending

* Oracle 회계년도 2분기 실적 발표 후 시간외 거래에서 10% 하락. AI 데이터센터 및 장비 투자 증가가 이어지고 있으나, 이러한 지출이 클라우드 매출 증가로 연결되는 속도가 느리다는 점이 투자자 우려를 키웠음 * 2분기 클라우드 매출은 34% 증가해 79.8억달러, 인프라 매출은 68% 증가해 40.8억달러였음. 두 지표 모두 시장 예상치를 소폭 하회 * Oracle은 전통적으로 데이터베이스 기업이지만, 최근 클라우드 시장에서 성과를 내고 있음. OpenAI의 AI 작업을 위한 대규모 데이터센터 구축을 진행 중이며, ByteDance의 TikTok, Meta 등도 주요 고객 * Remaining performance obligation(RPO), 즉 미래 매출 예약 규모는 5배 이상 증가한 5,230억달러를 기록. 애널리스트 예상치 5,190억달러 * 그러나 월가는 Oracle의 부채 기반 데이터센터 확장, AI 지출 불확실성, OpenAI와의 계약 리스크 등에 대해 의구심을 제기하고 있음. Emarketer의 Jacob Bourne은 “이번 매출 미스는 이미 조심스러운 투자자들에게 Oracle의 OpenAI 계약과 공격적인 AI 지출에 대한 우려를 더욱 키울 것”이라고 언급 * Oracle이 약속한 속도로 AI 인프라 투자를 매출로 전환하지 못하고 있다는 점도 실망 요인 * 이번 분기 CAPEX는 120억달러, 직전 분기 85억달러에서 증가. 또한 애널리스트 예상치 82.5억달러를 크게 상회했음 * Oracle은 2026년 11월로 끝나는 회계연도 CAPEX 전망을 500억달러로 상향, 이는 9월 예상치 대비 150억달러 증가임 * CFO Doug Kehring은 “대부분의 CAPEX는 수익 창출 장비이며, 데이터센터 건물이나 전력 등은 리스 형태로 처리된다”고 강조. 연 매출 전망은 670억달러로 유지한다고 재확인 * Kehring은 “투자등급 신용을 유지하는 것이 기본 원칙”이라고 언급 * 이번 실적은 Safra Catz가 CEO 자리에서 물러난 후, Clay Magouyrk와 Mike Sicilia 두 명이 공동 CEO로서 발표한 첫 실적 * Evercore ISI의 Kirk Materne은 최근 투자자들의 부정적 정서의 일부는 OpenAI의 사업 전망 약화, Google 등 경쟁 증가 때문이라며, Oracle이 OpenAI 수요 변화 시 투자 계획을 어떻게 조정할 것인지 설명해야 한다고 지적했음 * 오라클의 이번 분기 총매출은 14% 증가한 161억달러. 클라우드 소프트웨어 애플리케이션 매출은 11% 증가해 39억달러를 기록 * 이번 분기는 **Oracle의 클라우드 인프라 사업이 처음으로 애플리케이션 사업 매출을 넘어선 분기 https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-10/oracle-posts-weak-cloud-sales-raising-fear-of-delayed-payoff?srnd=homepage-asia