Global ETF Daily & News ■ (2025/12/01, 월요일)

■ Global ETF Daily & News ■ (2025/12/01, 월요일) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: SLV(+5.8%), PPLT(+5.3%), UNG(+4.5%), COPX(+3.3%), BLOK(+2.3%) * Losers: EZA(-1.6%), EIDO(-1.1%), EWY(-0.7%), WEAT(-0.6%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: SLV(+13.0%), GDX(+13.0%), BLOK(+12.7%), ETHA(+10.9%), PPLT(+10.6%) * Losers: UUP(-0.6%), WEAT(-0.5%), UNG(0.0%), SHY(0.1%) ▶️ 52 Week High SLV(+5.8%), SIVR(+5.7%), SLVP(+5.6%), IWX(+0.8%), BBCA(+0.7%) ▶️ 52 Week Low 없음 * 상승 ETF 키워드: SILVER, PLATINUM, GOLD, CLEAN ENERGY, METALS * 하락 ETF 키워드: BOND, TREASURY, NATURAL GAS, WHEAT ♣️ News "[FT] The AI cycle will crack first in Asia (11/26) - AI 사이클은 아시아에서 먼저 균열이 생길 것임. - 최근 투자자들은 AI 상승 국면이 꺼지기 시작할 신호를 예민하게 찾고 있음. 그러나 진짜 초기 균열은 미국이 아니라 아시아에서 나타날 가능성이 큼. - 이번 AI 붐은 과거 기술 버블과 유사하게 과열된 기대, 풍부한 벤처 자금, “지속 불가능한 지출” vs “실제 변혁”이라는 논쟁이 공존. 하지만 이번 사이클은 병목이 아시아에 집중되어 있다는 점이 다름. - 고대역폭 메모리(HBM), 첨단 패키징, 최첨단 파운드리 생산능력 등 핵심 물리적 부품이 한국·대만에 집중. SK hynix와 Samsung은 전 세계 HBM의 약 80%를 공급하며, TSMC는 글로벌 파운드리 시장의 약 75%를 점유 - AI 모델 훈련·추론에 필수적인 HBM의 경우, SK hynix는 2026년 말까지 생산이 이미 전량 매진되었고, 2027년까지도 공급이 수요를 따라가지 못할 전망. - TSMC 역시 Nvidia AI 칩과 대량의 HBM을 통합하는 첨단 패키징 공정이 필수인데, Nvidia가 올해 해당 용량의 70% 이상을 선점한 것으로 알려짐 - 표면적으로 한국·대만 업체들의 기록적 실적은 AI 수요 폭증처럼 보이나, 반도체 공급망에서는 이런 비정상적 초과수요가 “사이클 피크” 신호일 때가 많음. - 부족 상황에서는 고객사가 필요 이상으로 주문을 넣고, 공급업체는 이를 ‘지속 수요’로 오해해 설비를 확장함. 이후 공급이 정상화되면 고객들은 주문 물량을 줄이거나 연기하며 사이클이 꺾임 - IDC는 올해 글로벌 반도체 매출 증가율을 15%로 전망, 이는 과거 사이클 대비 매우 낮은 수치. 현재 AI 붐이 산업 전반이 아니라 매우 좁은 공급망 일부에 집중된 결과이며, 따라서 AI 둔화 신호도 더 빨리 드러날 수 있음 - 미국의 Microsoft, Alphabet, Meta는 AI 인프라에 거대 지출을 하고 있지만 주요 이익원은 광고·클라우드·생산성 소프트웨어 등으로 다양. 설비 가동률에 이익이 좌우되지 않으며 필요시 투자 방향 전환도 가능 - 반면 아시아의 반도체 업체들은 AI·HPC 관련 제품이 핵심 성장 동력. 예를 들어 TSMC의 고성능 컴퓨팅(HPC) 매출 비중은 3분기 기준 57%임. 반도체 산업은 고정비 비중이 매우 높아 수요가 조금만 흔들려도 실적에 즉시 영향이 나타남 - 이 때문에 앞으로 AI 수요의 진짜 건강성을 판단할 때 가장 중요한 자료는 아시아 반도체 업체들의 데이터임. AI가 경제를 변화시킬 수 있으나 그 기반은 여전히 전통적인 반도체 사이클의 현실에 묶여 있음 https://www.ft.com/content/1f112411-2ea6-41f0-941d-982d99792eea 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/48oDQQ3 * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.