KOSPI 4천, 과열 여부 점검 (25/10/28일)

# KOSPI 4천, 과열 여부 점검 (25/10/28일) 유진투자증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) - 올해 신흥국 주식 성과 세계 증시, 미국 상회. 채권도 신흥국 국채 수익률이 미 국채 수익률 상회 - 올해 EM 주식 ETF 자금 유입 2017년 이후 가장 많은 수준. 그러나 2016년~2018년 순유입 금액과 비교하면 아직 적은 수준. 추가 유입 여지 존재 - KOSPI 12개월 선행 P/E 과거 상위 90% 해당하는 높은 수준, 하지만 9월 이후 올해, 내년 KOSPI 이익 전망 급격히 상향 조정 - 이익과 적정 KOSPI 수준 감안하면 현재 지수 수준이 과도하다고 볼 순 없을 것 - KOSPI 지수 ADR(상승/하락 종목 수 비율) 9월 이후 급락 - 지수가 더 오르면서 ADR 1배 미만으로 하락하는 상황 나타날 수 있지만, 그럴 경우 '반도체 쏠림'에 대한 부담은 점점 가중될 듯 - 안정적인 상승을 위해선 ADR 반등(상승 확산)이 필요해 보임 자료 URL) https://bit.ly/43zAdFl * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang