글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (2026년 3월): EV +4%. 유럽 전기차 판매 성장세

[하나증권 Analyst 자동차 송선재/2차전지 김현수] 자료 링크: https://vo.la/ZXSaKCk 1. 전기차(BEV+PHEV) 판매 (1) 글로벌: 182.2만대(+4% (YoY)) (2) 미국: 9.7만대(-36% (YoY)) (3) 중국: 95.6만대(-10% (YoY)) (4) 유럽: 53.0만대(+35% (YoY)) (5) 한국: 3.4만대(+72% (YoY)) 2. 2차전지 현황 - 3월 배터리 출하량 109.1GWh(+15% (YoY)) - CATL +17%, BYD -3%, LGES +16%, CALB +43%, SK on -6%, Panasonic -5%, 삼성SDI -28% - 리튬/니켈/코발트/망간/구리/알루미늄/LiPF6 가격은 3월 +8%/-0%/-0%/+1%/-3%/+10%/-14%(MoM), 4월 +4%/+5%/+0%/+2%/+3%/+7%/-10%(MoM) 3. 시사점(2차전지): LG에너지솔루션 유럽 출하량, 최근 3년 내 최대폭 증가 - 2026년 3월 유럽 전기차 배터리 출하는 29.3GWh로 전년 동월 대비 +33% 증가. 반면, 국내 3사(LGES, 삼성SDI, SK on)의 유럽 출하량은 각각 6.2GWh(YoY +31%), 1.4GWh(YoY -2%), 2.1GWh(YoY +10%) 기록. - 3사 모두 시장 성장률 하회했으나, LGES 출하량은 2023년 10월 이후 최대폭 증가하며 시장 성장률에 근접. 3사 합산 점유율 역시 30%대 지속 유지하며 유럽 OEM들의 non-Chinese 배터리 조달 비중 30% 방어 의지 확인. 향후 유럽 산업가속화법안(IAA) 구체화 과정에서 한국 기업들의 유럽 공장 가동률 상승 가능할 것으로 판단. - 현재 LGES와 삼성SDI의 유럽 CAPA가 최근 2년 사이 약 15% 감소한 상황에서 유럽 시장 회복 시 가동률 상승에 따른 레버리지 효과 확대될 것으로 판단. 미국 유휴 CAPA의 ESS 전환에 따른 가동률 상승 및 AMPC 수취 효과 맞물리는 상황에서 향후 셀 메이커들의 실적 증가세 뚜렷할 것으로 판단. 배터리 섹터 비중확대 의견 유지 [컴플라이언스 승인을 득함]