애플 6월분기 실적: 반도체 수급 위기 속 희망의 끈 한 가닥

[삼성증권 IT, 반도체/이종욱] 애플 실적이 발표되었습니다. 아이폰과 맥북의 매출 강세 속에 시장의 기대를 어느정도 맞추었으나, 중국 매출과 서비스 매출이 미스하고 Q&A에서 메모리 가격 인상의 영향을 받고 있다고 인정하며 시간외 주가가 6.3% 하락했습니다. 모든 환경은 애플에 불리하게 돌아가고 있습니다. 그러나 그 불리함치고 너무 실적이 훌륭한데다가 아직 희망의 끈이 남아 섣부른 판단이 이르다는 생각이 듭니다. 이번에도 애플 걱정은 하지 않아도 되는 것일까요? - 메모리 가격 상승이 GPM 하락을 100% 이상 설명한다고 고백했습니다. 재고자산 비용 인식으로 인해 12월부터 본격적인 GPM 하락이 우려됩니다. - 하드웨어 판매가 너무 좋은데, SOC 반도체 캐파 한계에 부딪히며 성장이 제한되고 있습니다. - 6월 Siri AI 베타테스트 시작 이후 반응이 좋습니다. ChatGPT와 Gemini가 달성하지 못한 높은 완성도와 신선한 use case에 대한 희망을 갖게 합니다. - 이제 15년간의 팀쿡 시대가 끝나고 9월 1일부터 존 터너스 시대가 시작됩니다. 하드웨어 엔지니어 CEO가 AI 시대에 보여줄 새로운 디바이스가 기대됩니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4vVTXOP 감사합니다. (2026/7/31 공표자료)