주가 조정, 흔들릴 필요가 없다.

[삼성증권 반도체, IT/이종욱] 펀더멘털은 견고합니다. Agent 사용자는 더욱 늘고 있고, 빅테크의 AI 투자 확대의 의지는 확고하며 메모리 공급 부족 해소는 요원합니다. 주가 변동성이 커진건 주식 시장 구조의 변화와 단기 과열된 기대감 때문입니다. 그러나 펀더멘털 방향이 바뀌지 않았다면 이 조정은 일시적일 수밖에 없습니다. 우리는 최근 주가 급락을 다음과 같이 해석하고 있습니다. - 속도 조절은 필요했다. - 주가 랠리와 조정은 앞으로도 과격하게 나타날 것이다. 시장 구조의 문제이니 마음의 준비가 필요하다. - 구글과 메타의 유상증자는 AI 투자 사이클이 아직 전반전에 불과함을 의미한다. - SOCAMM 탑재량 축소는 엔비디아의 불가피한 선택이며 공급 부족의 증거로 판단해야 한다. - 브로드컴은 기대가 앞선 케이스며, 방향이 바뀌지 않았다면 조정은 일시적이다. - 이번 사이클의 본질은 AI로, 스마트폰 수요 부진이나 중국 메모리 증설 영향은 제한적이다. 결론적으로 이번 조정을 감내하거나 매집의 기회로 삼아야 할 국면으로 판단합니다. 리포트 링크: https://bit.ly/3QxxGIB 감사합니다. (2026/6/9 공표자료)