LG이노텍: 이제는 기판 업체이다

[삼성증권 IT, 반도체/이종욱] - 1Q OP 2,450억원, 26년 OP 9,890억원 전망 - 목표주가 65만원으로 상향 (27년 P/B 2.1배, P/E 20배) LG이노텍의 최근 주가 상승세가 가파릅니다. 이 주가에서도 매수 관점의 접근이 괜찮을까요? 여기에는 두 가지의 판단 요소가 있다고 생각합니다. 1. 강한 애플 출하량의 지속성: 디램 등 원재료가 상승 국면에서 경쟁사의 감산이 나타나는 것이라면 디램 가격이 하락하기 전까지는 출하량이 강하지 않을까요? 반면 스마트폰 부품밸류에이션이 상승할 것이라는 생각은 들지 않습니다. 2. 기판 밸류에이션 적용: SIP기판에도 리레이팅이 나타날 것이라 생각합니다. 동시에 FC-BGA 사업의 성장 가능성이 더욱 높아졌습니다. 이제 동사의 멀티플을 기판 업체들과 비교하게 될 것입니다. AI때문에 성장이 재개된 성숙시장 레거시 부품이 주식시장에서 가장 인기 있는 테마라고 느낍니다. LG이노텍은 이에 부합하는 종목이라 생각합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/41SOYSz 감사합니다. (2026/4/24 공표자료)