[10/1 월간 전략: 금리 상승 불안의 돌파구는 실적 , 키움 한지영, 최재원]

(요약) 1. 전략: 금리 상승 불안의 돌파구는 실적 - 10월 주식시장은 대내외 메이저급 이벤트와 함께 미국 시장금리 상승 압력에 노출될 전망. 다만, 고금리 장기화는 이제 시장의 베이스 시나리오가 된 만큼 금리 레벨보다는 상승 속도가 중요해졌다는 점에 주목할 필요 - 이달 중 9월 CPI, 고용, 미-이란 협상 과정, 10월 FOMC 등 금리 상승 속도를 억제할 만한 이벤트들이 대기하고 있는 만큼, 금리 급등으로 인한 증시 추세 훼손 가능성은 낮게 가져가는 것이 타당. - 반도체, 하이퍼스케일러 등 주도주들의 3분기 실적시즌이 예정된 가운데, 이번 실적시즌을 통해 이익 가시성을 다시 확보할 수 있음을 감안 시, 전반적인 증시 경로는 저점을 높여가면서 7,000pt 중후반에 진입하는 흐름을 보일 전망 - 10월 코스피 예상 레인지: 6,400~7,600pt, 추천 업종: 반도체(외국인 수급 개선, 실적 가시성 회복), 금융(주주환원, 금리 상승 방어주), IT하드웨어 및 반도체 소부장(투자 사이클, 증설), 증권 및 유통(낙폭 과대, 외국인 누적 수급) 2. 퀀트: 이익모멘텀 선별 대응 - 최근 스타일 흐름은 매크로 불확실성으로 성장/가치 스타일 간 우위는 불분명한 반면 이익모멘텀 팩터만 꾸준히 개선되는 모습. 특히 10월은 3분기 어닝시즌 개막과 월말 FOMC를 앞두고 실적 가이던스에 민감한 장세 예상. - 업종 전략은 이익 상향이 확인되는 IT (H/W·가전) 및 운송 업종을 비롯해 글로벌 이익모멘텀이 견조한 반도체는 중립 이상 유지. 한편, 금리 인상 국면을 감안ᄒ해 은행 등 방어 업종으로 하방 안정성 확보 필요 https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=384