[키움증권/김진구] 세일즈포스 (CRM.US) 기업리포트: 클로드포스 확장성을 기대

◆ 동사는 이번 드림포스 행사에서 클로드포스 출시를 재확인했으며, 당사는 이를 프런티어 LLM과 동사 고객 데이터 결합을 통해 실시간 부가가치를 제공하는 엔터프라이즈 솔루션으로 바라보고 있으며, 해당 프로덕트 출시 이후 관련 시장점유율을 늘리고 동사의 탑라인 관련 성장률을 끌어올릴 것으로 판단 ◆ 동사 3Q27E 매출과 RPO 등 탑라인 지표는 컨센서스 기준 전년동기대비 10% 초반에 머물고 있으나, 당사는 클로드포스 등을 기제로 RPO 그로스가 좀더 탄력적으로 발현될 것으로 기대하고 있으며, ARR 경우도 전분기대비 9.7% 증가로 확인되나, 이 역시 신규 프로덕트 출시에 따른 고객 반향 등을 통해 보다 탄력적인 성장을 가져올 수 있을 것으로 판단 ◆ 당사는 현재 컨센서스가 클로드포스 등 동사의 향후 메이저 프로덕트의 성과를 온전히 반영한 추정치가 아닐 수 있다는 점을 강조하며, 중기 RPO 및 ARR 관련 추가 성장성 확보시 이에 따른 3개년 EPS CAGR 인덱스가 탄력적으로 증가함으로써 이에 기반한 PER 레벨을 올려갈 수 있을 것으로 종합 판단 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1680 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)