[키움증권/김진구] 팰로 앨토 네트웍스 (PANW.US) 기업리포트: FY2030E 장기 성장 목표 상회 여지가 주요 포인트

◆ 실적 발표 후 동사 주가는 9% 하락하는 모습을 보였는데, 이는 높았던 시장 기대감 대비 서프라이즈 요소가 다소 부족했기 때문으로 판단, 특히 FY2027E 연간 가이던스 중간값 기준의 ARR은 +22%YoY, RPO는 +19%YoY로 제시 되었는데, 올해 인수 합병에 따라 높아진 수치로 인한 기저효과에 따른 성장률 둔화가 반영된 것으로 해석 ◆ FY2030E ARR $20B라는 동사의 장기 성장 목표에 도달하기 위해서는, FY2026 ARR인 $9,100M 대비 FY2030년까지 연평균 22% 상당의 성장률이 지속적으로 유지되어야 하는 바, 당장 내년 성장률이 22%로 주어진다면 이후 연별 기저효과에 의거한 성장률 저감 효과 등에 따라 FY2030E ARR $20B를 유의미하게 상회하기 어려울 가능성이 있을 것 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1665 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)