[키움 채권 안예하]

★Kiwoom Fixed Income Issue 8월 금통위 Review: 최종금리 3.50% 상향 •한국은행, 8월 금통위 금리 인상 결정. 황건일 위원 동결 소수의견 제시. 올해 성장률 전망치를 3.3%, 내년은 2.9%로 대폭 상향 조정했으며, 근원 물가 전망치 또한 올해와 내년 모두 2.5%를 제시. 높은 성장과 물가를 고려해 관례에서 벗어난 백투백 인상을 단행했으며, 이는 선제적 대응의 성격이라고 제시. •10월은 동결 예상. 비둘기적인 통방문과 점도표 등을 고려할 때, 선제적 대응 성격의 연속 인상 후 그 영향을 10월엔 지켜보며 동결로 대응할 것으로 판단. •다만 당사는 예상보다 높은 성장세를 예상하는 한국은행의 전망치를 고려 최종금리 수준을 3.50%로 상향 조정하며, 올해 11월 추가 한차례 인상 후 내년 상반기 중 추가 인상하는 경로로 예상. 단기적으로는 인상에 대한 부담이 완화되면서 단기구간 중심의 강세가 예상되나, 예산안으로 인한 공급 부담과 최종금리 상향 가능성, 대외 금리 변동성 확대 등을 고려하면 강세폭은 제한적일 전망. 연말 국고 3년 3.90% 수준 전망은 유지. ★보고서 원문 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfIA893.pdf