KT&G(033780): 26 27년 DPS 전망치 상향 조정

★ KT&G(033780): 26~27년 DPS 전망치 상향 조정 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 2분기 영업이익 4,145억원으로 시장 컨센서스 부합 - 담배: 국내 판매량 증가, 해외 궐련 판가 인상 및 판매량 증가, 달러 강세 등에 힘입어, 영업이익이 YoY +19% 증가 - 건기식: 국내 고수익 채널 중심의 매출 확대에 힘입어, 영업이익이 크게 개선 - 부동산: 안양 등 중소형 개발사업 매출 증가에 따라 영업이익이 증가 2) 26~27년 DPS 전망치를 각각 7,600원, 8,600원으로 상향 - KT&G는 연간 매출액과 영업이익 증가율 가이던스를 상향 조정하며 올해 반기 주당배당금도 전년대비 600원 상향한 2,000원으로 결정 - 동사는 영업현금흐름, Capex 축소, 비핵심자산 유동화 등을 통해 마련된 재원을 바탕으로, 올해부터 현금 배당을 강화할 계획 - 이에 따라 KT&G의 2026년과 2027년 DPS 전망치를 각각 7,000원, 7,600원에서 7,600원, 8,600원으로 상향 조정 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 250,000원으로 상향 - 동사의 목표주가는 27년 예상 DPS 8,600원에 Target 배당수익률 3.5%를 가정하여 산출 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12293 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.