BGF리테일(282330): 2분기도 시장 기대치 상회

★ BGF리테일(282330): 2분기도 시장 기대치 상회 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 2분기 영업이익 849억원으로 시장 컨센서스 상회 - 내수 소비경기 호조로 편의점 동일점 매출이 증가(전체 +4.2%,담배제외 +5.3%) - 점포 순증 둔화와 상품 믹스 개선 등에 힘입어, 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과가 예상 보다 강하게 나타난 것으로 판단 - 주요 종속기업의 영업이익은 자회사 로지스의 일회성 비용 반영 등의 영향으로 전년동기 대비 -55억 감소 2) 날씨 영향은 단기 변수이나, 안정적 이익 증가는 무난 - BGF리테일의 3분기 연결기준 영업이익은 1,062억원(+9% YoY)으로 전망 - 2분기 매출 호조를 감안한다면, 3분기에도 양호한 동일점 성장률(+2% 전망)이 기대 - 중기적으로 경쟁 상황이 다소 완화되고 있는 점은 긍정적 - 편의점 시장 내에서는 1~2위 사업자와 3위 이하 사업자의 격차가 벌어지고 있고, 근거리 상권 내 경쟁 업태의 점포 수 증가도 다소 둔화 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 180,000원으로 상향 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12288 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.