롯데칠성(005300): 원가 상승 부담 방어 중

★ 롯데칠성(005300): 원가 상승 부담 방어 중 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 2분기 연결기준 영업이익 558억원(-10.5% YoY)으로 당사 기대치 부합 - 별도기준 매출 YoY +2% 증가. 제로탄산, 새로, RTD 주류 중심의 판매량 성장에 힘입어 매출 성장. - 별도기준 영업이익률은 4.0%로 YoY +0.1%p 개선. 포장재/물류비 상승 부담에도 고수익성 제품 비중 확대와 고정비 효율화와 적자 사업 철수(생맥주)로 수익성 방어. - 글로벌 사업은 중동 전쟁 여파에 따른 포장재/물류비 상승 부담 심화로 전년동기 대비 감익(-97억원 YoY) 2) 원가 상승 부담 방어 전망 - 포장재/물류비와 환율 상승에 따른 원가 상승 부담을 주력 제품 가격 인상과 인건비 등 고정비 효율화를 통해 방어할 계획 - 3Q부터 국내 주력 제품 가격 인상 효과 반영 전망(사이다 +5.3% 등). 해외법인도 3Q까지 가격 인상 진행 예정. - 최근 유가 안정화 감안 시 연말로 갈수록 마진 스프레드 악화 부담 완화될 전망 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3743 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.