키움 음식료 Weekly (8/3)

★ 키움 음식료 Weekly (8/3) [키움 음식료/유통 박상준] ★ Weekly News & Comments 1) 농심, 용기라면 출고가 인상(iii.ad/0e661b) - 농심이 8월 1일부터 용기면 평균 6%·스낵 5.5% 인상하며 식품업계 가격 인상 대열에 합류 - CJ제일제당 8%·오뚜기·롯데칠성 5.3% 등 주요 식품사 가격 인상이 줄이어 업계 전반으로 확산 - 원부자재·포장재 가격 상승과 고환율 지속에 따른 원가 부담 누적이 공통 인상 배경 2) 롯데웰푸드, 인도 롯데초코파이 4번째 생산라인 가동(iii.ad/b14a36) - 300억원 투자한 인도 로탁 공장 제4라인 본격 가동으로 연간 생산 캐파 약 33% 증가 - 초코파이 시장점유율 70% 이상·3년 연평균 20% 성장 속 올해 매출도 YoY 20% 이상 성장 전망 - 롯데 인디아는 2032년 연매출 1조원 목표로 유통망 통합 및 건·빙과 사업 시너지 극대화 추진 3) 밀양2공장 1년 만에 풀가동...삼양식품, 다음 공장 증설 빨라지나(iii.ad/a94a38) - 밀양2공장 가동 1년 만에 24시간 풀가동 돌입, 원주·익산공장 가동률 96~110%로 생산 여력 빠듯 - 1Q27 중국 공장 가동 시 캐파 40% 증가 예정이나 해외 매출 30%대 후반 성장세로 조기 소진 가능 - FCF 올해 2,811억원 흑자 전환 전망으로 추가 증설 여력 확보되나 추가 생산기지 검토 없다는 입장 4) CJ제일제당, 전분당 사업 매각 추진...사업 재편 본격화(iii.ad/e0cb40) - 전분당 사업부 카브아웃을 FI 대상으로 타진하며 기업가치 최대 3000억원 수준으로 거론 - 라이프·기술·핵심소재 3개 축 중심 신사업 구조에 집중하기 위한 저수익 사업 정리 차원 - 인천·충남 공장 매각에 이어 전분당 사업까지 비핵심 자산 유동화 속도 가속화 5) 해외 실적 탄력받은 농심, '12억개 생산체제' 성장엔진 풀가동(iii.ad/e03e66) - 미국을 비롯한 대부분의 해외 지역에서 두 자릿수 매출 증가세를 이어가며 해외 사업 실적 개선 - 하반기 녹산 수출전용공장 가동으로 연간 수출용 라면 생산능력이 기존 대비 2배인 12억개 확대 - 인도 블링킷 계약·러시아 법인 설립·글로벌이커머스TF 신설 등 판매·조직 체계도 동시에 고도화 6) 농심, 돌아온 EB 물량 소각해 밸류업 전환(iii.ad/ad6382) - 1,385억원 규모 EB 주가가 교환가액 대비 18% 하락하며 사채권자 풋옵션 행상 가능성 확대 - 조기상환으로 돌아오는 자사주를 2027년 1월 말까지 소각하는 내용을 기업가치 제고 계획 추가 - 전액 상환 시 발행주식 4.1% 오버행 해소 효과 있으나 새로운 환원보다 EB 발행 실패 수습 성격 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5663 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.