[8/3, 8월 전략: 회복 궤도 재진입, 키움 한지영, 최재원]

(요약) 1. 전략: 회복 궤도 재진입 - 현재 국내 증시에서는 1) 주가상 낙폭 과대 구간, 2) 밸류에이션상 역대급 진입 매력 구간 등 바닥권에 도달했다는 신호는 등장했다고 판단. 이제는 분할 매수를 통해 국내 주식 비중을 확대하면서 반등을 준비해야 하는 시기. - a) 2분기 실적 시즌을 통해 MS, 메타, 아마존 등 CAPEX 확대 재확인, b) 반도체 실적(가격과 비트 출하량 동반 증가, 주주환원 강화 등)을 통한 주도주 중심의 코스피 3~4분기 실적 가시성 회복, c) 글로벌 레버리지 펀드들의 강제 매도 물량 진정 가능성 등 상방 재료에 무게 중심을 둘 필요. - 8월 코스피 레인지 6,000~7,800pt. 추천 업종은 이익 모멘텀과 낙폭과대를 고려해 반도체, IT하드웨어, 방산, 유통, 증권, 바이오 등을 제시 2. 퀀트: 이익모멘텀 확산과 로테이션 대응 - 상반기 상승을 주도했던 메모리 반도체의 변동성 확대로 국내외 증시 전반의 밸류에이션 부담이 상당 부분 완화. - 6월 이후 국내 반도체 대형주의 이익 모멘텀 개선이 제한되며 실적 우려가 확대됐으나, 지난주 빅테크 기업들의 CAPEX 투자 수익화 기대가 재차 부각되며 이익 모멘텀 개선 기대도 회복. - AI 밸류체인에 대한 기대가 여전히 유효한 가운데, 어닝시즌을 맞아 IT H/W를 비롯해 금융, 화장품, 건강관리, 에너지, 건설·건축 등으로 이익 모멘텀이 확산되는 모습. 증시 전반의 저평가 매력이 부각되는 가운데 반도체 변동성 확대에 대비한 업종 로테이션 전략에 대한 관심이 필요한 시점 https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketEMDetailView?sqno=380