[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]

▶️ 포스코인터내셔널(047050) : 한층 더 단단해진 체력 ◎ 2Q26 영업이익 시장 기대치 상회 - 영업이익 4,290원(+20%QoQ, +37%YoY). 당사 추정치와 시장 기대치 상회 - 팜 사업부와 미얀마 가스전에서 실적 서프라이즈 견인 - 인니팜 영업이익 768억원(+130%QoQ, +92%YoY) - 판매량 성장(+40%QoQ)과 CPO 가격 상승 효과 덕분에, 영업이익률 32.8%로 개선 - 2026년 인니팜 영업이익 2,367억원(+135%YoY, OPM 28%) 예상 - 에너지 영업이익 2,264억원(+31%QoQ, +52%YoY) - 환율 효과로 미얀마 가스전 실적 기대치 상회. 발전 사업 영업이익률 8.4%(+4.8%P YoY)로 개선 ◎ 신성장동력 발굴 노력 지속 - 내년부터 팜 밸류체인 확장, 북미/동남아 가스전 투자, 모빌리티 사업 성과 등에 힘입어, 추가적인 실적 성장 기대 - 2Q26 구동모터코아 사업 영업이익률 11% 달성. 수율 개선을 통한 원가 절감 효과 확인 - 북미 업스트림 자산 인수는 연내 마무리 계획 ◎ 높은 실적 가시성, 배당 매력에 주목 - 실적 추정치 상향 지속되는 반면, 주가는 5월부터 단기간에 40% 이상 하락 - 2026년 예상 DPS 2,800원(+51%YoY). 기대 배당수익률 5.5% ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12258