[키움 퀀트/자산배분 최재원]

▶ 연금 운용의 현주소: 국내 퇴직연금에서 글로벌 연기금까지 Summary I. 국내 퇴직연금 현황 - 퇴직연금 적립금은 2025년 501조원으로 500조원 시대에 진입했으며, DC·IRP 중심으로 전환이 가속화. - 실적배당형 확대에 따라 수익률은 10년 내 최고(6.5%)를 기록했으나, 안정형 중심의 운용으로 적극적 투자 확대 여지는 여전. - TDF는 25조원 규모의 대표 상품으로 성장했으며, 미국 대비 활용도 제고를 위한 제도 개선 필요. II. 글로벌 연기금 동향 및 상반기 이슈 - 글로벌 연기금은 저성장·고금리 환경에 대응해 대체투자와 AI 기반 디지털 인프라 등 실물자산 투자를 확대하는 추세. - 주식·채권 분산 효과가 약화되면서 대체자산과 총포트폴리오(TPA) 기반의 리스크 관리 체계 도입이 확산되고 있으며, 시장 변동성이 커질수록 이러한 운용 방식의 중요성이 더욱 부각되고 있음. https://bbn.kiwoom.com/rfSI1343