[키움 글로벌 ETF 김진영/RA 조호준]

ETF 스팟노트: 홍콩, 단일종목 L&I 상품 규정 개정 ▶ 홍콩, 레버리지·인버스(L&I) 상품에 ‘유연 레버리지 구조’ 도입 - 상황에 따라 일별로 배율을 조정할 수 있는 ‘유연 레버리지(Flexible Leverage) 구조’를 적용한다고 밝힘 - 발행사들은 레버리지 상품 2배, 인버스 상품 -2배인 기존 상한 내 레버리지 배율 매일 조정 가능 - 기초자산을 둘러싼 생태계에 대한 운용 의존도 심화, 고정배율 유지에 따른 추적 차이(Tracking Difference) 리스크가 커진 상황 - 관련 리스크 완화 및 투자자들로 하여금 상품 성격에 대한 인식 제고 ▶ 해당 조치에 따른 리스크 및 국내 상황 - 배율 결정은 시장 상황 및 Capacity 제약에 따르며 투자자에게 불리한 타이밍에 하향 조정 가능 - 익스포저의 사전 예측 가능성 하락 - 7/31 기본예탁금 강화 예정, 향후 매매수량 단위 확대(1주->20주) 예정 - 국내외 금융당국이 단일종목 레버리지 상품의 급성장에 따른 시장 변동성 확대와 투자자 보호 이슈에 대응하려는 공통된 인식과 개선 의지 - 홍콩은 발행사의 운용 유연성 제고로 공급측 대응, 국내는 예탁금·매매단위 등 수요측 대응 ▶ CSOP, 자사 L&I 상품에 유연 레버리지 구조 적용 발표 - 단일종목 L&I 12종 상품의 1)투자목적 및 2)상품명 변경 공시 -> 효력은 2026년 8월 3일부터 발생 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfTP773 *컴플라이언스 검필 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)