프리포트 맥모란 (FCX.US) : 2분기 실적호조에도 하반기 우려에 주가는 하락

▶프리포트 맥모란 (FCX.US) : 2분기 실적호조에도 하반기 우려에 주가는 하락 ◎ FY2Q26 실적 Review - 매출액 70.3 억 달러(YoY -7.3%, QoQ +12.8%, 컨센서스 대비 +2.7%), 조정 EPS 0.74 달러(YoY +37.0%, QoQ +27.6%, 컨센서스 대비 +22.3%) - 구리 생산량 786 백만 lb(YoY -18%, QoQ +19%), 금 생산량 19.2 만 oz(YoY -39%, QoQ +98%)로 그라스버그 광산 단계적 재가동 순항중 - 구리 실현가격 6.17달러/lb(YoY +36%)로 판매량 감소(YoY -30%) 상쇄 ◎ 26 년 2 분기 컨퍼런스 콜 요약 - 그라스버그 블록케이브(GBC) 지하광산 채광량 정상 가동 수준(일 13 만 톤)의 절반 수준까지 회복, 하반기 진행되는 슈트 설비 교체 공사로 하반기 가이던스는 6 월 수준을 하회하는 일 6.0~6.5 만 톤으로 제시 - Bagdad 확장 프로젝트의 자본비 인건비·원자재 상승과 공사 범위 조정으로 45 억 달러 내외(2023 년 추정 대비 +30%)로 상향 ◎ 하반기 물량 회복이 관건 - 2 분기 실적 가이던스 상회했지만 연간 판매 가이던스는 유지 - 하반기 GBC 채광량 회복과 신규 제련소의 안정적 가동이 함께 맞물려야 하는만큼 하반기 물량 회복에 대한 확인 필요 ※ 보고서링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1595 (키움증권 철강금속 이종형) 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)