Intuitive Surgical (ISRG.US): 진짜 배에 구멍난 것처럼 흐르는 주가

★ Intuitive Surgical (ISRG.US): 진짜 배에 구멍난 것처럼 흐르는 주가 [키움 의료기기 / 신민수] ◆ 애널리스트 코멘트 복강경 수술 로봇 시장 점유율 65%로 외과 수술 시장 혁신을 주도하는 Intuitive Surgical이 2Q26 실적을 발표했습니다. 매출액 28.9억 달러(YoY +19.0%, QoQ +4.3%, 컨센서스 +2.5% 상회), 영업이익 12.1억 달러(YoY +28.7%, QoQ +12.3%, 영업이익률 42.0%), 순이익 10.0억 달러(YoY +25.3%, QoQ +12.0%, 순이익률 34.6%, 컨센서스 +11.6% 상회)를 기록했습니다. ‘da Vinci’ 시리즈는 468대 판매하며 여전히 높은 YoY +18.5% 성장률을 기록했습니다. 대신 상반기 호실적을 발표했음에도 연간 수술 건수 가이던스를 유지하며 하반기 성장 둔화 우려를 불러일으켜 실적 발표 당일 주가는 -14.1% 급락했습니다. 이에 더해 고객들의 비용을 줄여주는 EUP 정책이 오히려 동사의 소모품 매출 성장에 저해가 될 수 있고, 구조적으로 시장 경쟁 심화, 관세 리스크, GLP-1 치료제 영향을 받으며 밸류에이션 지표가 하락하고 있습니다. 참고로 현재 동사의 12개월 선행 PER은 31.0배를 기록하고 있고, ‘22년 초 이후 평균치는 53.7배, ‘10년 이후 최저점은 20.8배를 기록한 바 있다. 키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.me/sms_archive ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1587 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다. #ISRG