[키움증권/김진구] 로블록스 (RBLX.US) 기업리포트: 유저 지표 추이 반등 확인이 필요

◆ 2026년 초부터 나이를 인증해야만 채팅 기능 이용이 가능하도록 게임 약관을 변경, 연령 별로 그룹을 나눠 본인 연령대 이상 등급의 게임은 플레이 하지 못하도록 제한하고, 미성년자와 성인 간의 채팅이나 음성 소통도 불가능, 이로 인해 DAU 유저 지표는 FY4Q25에 -5%QoQ 감소한데 이어, FY1Q26에 다시 -8%QoQ 감소하는 등 하락 추세 ◆ 동사도 FY1Q26 실적 발표에서 DAU 성장률 감소의 직접적인 원인으로 연령 인증 제도를 언급한 만큼, 추후 유저들의 불편을 완화하는 쪽으로 시스템의 개선을 기대할 수는 있겠으나, 실질적인 DAU 성장률의 반등이 확인되기 이전까지는 보수적인 접근이 필요할 수도 있음 ◆ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VAnalCCDetailView?sqno=1563 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)