[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]

▶️ 2H26 산업 전망 : 미국 데이터센터 시장 점검 ◎ 데이터센터 건설: 정체 구간 - 2026년 운영 예정된 데이터센터의 40~70% 정도가 아직 착공하지 않은 것으로 추산 - 건설 지연의 원인은 물리적인 병목(전력기기 등)과 의사결정 과정의 지연 때문 - 계통 접속 지연, 주민 반대 등을 해결하기 위해, 제도 정비 진행 중 - 지금은 정책/규제 불확실성이 높아져 있는 과도기적 상황 - 2H26에는 제도 정비 마무리 국면 진입 예상. 올해를 피크로 데이터센터 건설 지연의 완화/해소 기대 ◎ 해결책을 찾아서 - 컴퓨팅 수요 급증 덕분에, 데이터센터 운영을 최대한 빠르게 시작할수록 수익률 극대화 - 빠른 운영을 위해 데이터센터 업체들은 아래와 같은 대안 모색 1) 데이터센터 운영을 가장 빨리 시작할 수 있는 지역(텍사스)으로 이동 2) 계통 접속 대기열을 우회하기 위해, On-Site(자체 발전소 건설/운영) 채택 확대 3) 지구를 떠나 우주 공간 활용 ◎ Top Picks: OCI홀딩스, 두산에너빌리티 - 현재 데이터센터 시장의 트렌드에 수혜를 받을 수 있는 기업에 주목 - OCI홀딩스: 텍사스에서 재생에너지 발전 사업 영위. 우주 데이터센터 밸류체인에 편입 - 두산에너빌리티: 데이터센터향 On-Site 가스 발전소 수요 확대에 따른 수혜 예상 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5629 [키움 유틸리티/스몰캡 조재원]