[키움 퀀트/자산배분 최재원]

▶ 하반기 자산배분 전략: 변동성 관리 구간 Summary I. 상반기 금융시장 및 펀더멘털 동향 - AI 테마 기반 글로벌 대형·성장주 쏠림 심화되는 가운데, 한국·대만 등 하드웨어 공급망 국가의 수혜 집중 - 밸류에이션 확장보다 실적 성장에 견인된 양호한 상승세. 단, 수출 쏠림 및 상승 속도 부담 상존 - 인프라 구축에서 실제 수익화 단계로의 이행기로, 시장 기대·실망에 따른 간헐적 변동성 자극 가능성 II. 하반기 주요 체크 포인트 및 배분 전략 - AI 산업 관련 펀더멘털의 악화 확인 전까지는 AI 밸류체인 중심의 포트폴리오 비중 유지 권장 - 증시 상승 기대에도 매크로 불확실서 및 속도에 대한 부담으로 인해 변동성 관리 및 안전자산에 대한 수요 지속 - 주식-채권 간의 상관성은 여전히 높지만, 포트폴리오 변동성 관리 차원에서의 (단기) 채권 중심의 분산 투자 효과 유효 https://bbn.kiwoom.com/rfSI1320.pdf