신세계(004170): 2Q 기존점 +25%, 목표주가 85만원으로 상향

★ 신세계(004170): 2Q 기존점 +25%, 목표주가 85만원으로 상향 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 2분기 영업이익 전망치 1,710억원으로 상향 조정 - 2분기 백화점 기존점 매출 성장률 전망치를 +25%(관리기준)로 상향 조정 - 국내 주식시장 강세 지속, 자산효과가 예상보다 강하게 나타나고 있고, 중국인 인바운드 증가 등에 힘입어 외국인 매출도 전년동기 대비 2배 정도 성장할 것으로 전망 - 특히, 대형점 리뉴얼 효과와 명품 매출 고성장으로 경쟁사 대비 높은 성장세가 나타나고 있음 - 백화점 업황 호조로 신세계인터내셔날과 센트럴시티도 견조한 이익 증가세 지속 기대 - 면세점도 인천공항점 임차료 축소 등에 힘입어 전분기 대비 이익이 크게 개선될 전망 2) 26년 영업이익 전망치 8,169억원(+70% YoY)으로 상향 조정 - 백화점은 기존점 매출이 하반기에도 두 자릿수 성장률이 지속(관리기준), 연간 영업이익이 YoY +38% 증가한 5,600억원으로 전망 - 중기적으로 현재의 백화점 매출 호조는 지속될 것으로 판단 - 1) 국내 주요 기업의 호실적으로 주가지수 상승세 지속, 2) 올해 호실적을 바탕으로 내년 초에 주요 기업들의 인센티브 지급과 임금 인상 효과 3) 원화 약세와 한일령 영향으로 중국인 중심의 외국인 관광객(현재 외국인 매출 비중 7~8% 수준) 크게 증가했기 때문 - 특히, 동사는 내수 소비경기 호조에 따른 주요 자회사의 실적 민감도도 높기 때문에, 전사 실적 개선 모멘텀이 강하게 나타날 것으로 전망 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 85만원으로 상향 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12141 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.