현대백화점(069960): 2Q 기존점 +16%, 목표주가 22만원으로 상향

★ 현대백화점(069960): 2Q 기존점 +16%, 목표주가 22만원으로 상향 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 2분기 영업이익 전망치 914억원으로 상향 조정 - 2분기 백화점 기존점 매출 성장률 전망치를 +16%(관리기준)로 상향 조정(더현대서울, 판교점 매출 강세) - 국내 주식시장 강세 지속, 자산효과가 예상보다 강하게 나타나고 있고, 중국인 인바운드 증가 등에 힘입어 외국인 매출도 전년동기 대비 +50% 내외 정도 성장할 것으로 전망 - 면세점은 인천공항 DF2 구역 오픈으로 중장기 성장 기반이 마련되고 있고, 지누스는 아마존 프라임데이 행사 효과로 전분기 대비 실적 개선 기대 2) 26년 영업이익 전망치 4,313억원으로 상향 조정 - 백화점은 기존점 매출이 하반기에도 두 자릿수 성장률이 지속(관리기준), 감가상각비 축소 등이 더해지면서, 연간 영업이익 YoY +39% 증가한 5,465억원으로 전망 - 중기적으로 현재의 백화점 매출 호조는 지속될 것으로 판단 - 1) 국내 주요 기업의 호실적으로 주가지수 상승세 지속, 2) 올해 호실적을 바탕으로 내년 초에 주요 기업들의 인센티브 지급과 임금 인상 효과 3) 원화 약세와 한일령 영향으로 중국인 중심의 외국인 관광객(현재 외국인 매출 비중 7~8% 수준) 크게 증가했기 때문 - 특히, 동사는 인천공항 면세점 사업 권역 확대로 면세점 부문의 실적 전망치도 상향 조정될 여지 존재 3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 22만원으로 상향 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12142 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.