[키움 경제/FX 김유미]

매크로 따라잡기 : 견조한 미국 고용, 높아진 환율 변동성 ▶ 5월 미국 고용보고서는 비농업부문 고용이 시장 예상치를 크게 상회하며 노동시장의 견조함을 재확인. 다만 고용 증가가 일부 업종에 집중되고 장기실업자가 증가하는 등 세부적으로는 일부 취약성도 확인. ▶ 그럼에도 실업률이 안정적으로 유지되고 고용 증가세가 예상보다 강하게 나타나면서 연준의 금리 인하 기대는 후퇴했으며 당분간 매파적 통화정책 기조가 유지될 것. ▶ 미국 금리와 달러화 상승, 중동발 지정학적 리스크, 외국인 주식 순매도세가 맞물리면서 원·달러 환율의 상승 압력이 확대되고 있으며, 미국 CPI 와 FOMC 를 앞두고 단기적으로 환율 변동성도 커질 가능성이 있음. ▶ 다만 국내 경상수지 흑자 기조가 지속되고 있는 가운데 중동 불확실성과 외국인 자금 유출 압력이 완화될 경우 환율은 점진적으로 하락 안정될 전망. 자료링크: https://bbn.kiwoom.com/rfSI1317