[키움 허혜민] ★ 녹십자, 릴리의 선택. 단순 일회성이 아닌 선순환의 시작

★ [키움 허혜민] ★ 녹십자, 릴리의 선택. 단순 일회성이 아닌 선순환의 시작 [키움 제약/바이오 / 허혜민] ◆ 애널리스트 코멘트 투자의견 BUY. 목표주가 21만 원 상향 전일(5/26일) 릴리가 국내 녹십자의 관계사인 미국 백신 개발 전문 바이오텍 큐레보를 총 15억 달러(약 2조원) 규모의 인수를 발표하며 본격적인 백신 영역 확장에 나섬. 이번 매각을 통해 동사는 1) 큐레보 지분 매각 현금 유입, 2) 향후 마일스톤 유입, 3) 상업화 물량 CMO, 4) 매출 기반 로열티 확보. 반면, 전일 주가 상승은 +5%, 시가총액 818억원 상승에 그쳐 대규모 현금 유입으로 인한 선순환 구조 돌입과 성공시 지속적인 캐시카우 창출 등이 충분히 반영되었다고 보기 어려움. 이에 투자의견 BUY, 목표주가 21만원으로 상향. 키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm ★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12126 * 컴플라이언스 검필 * 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.