[키움증권/김진구] 팔란티어 테크놀로지 (PLTR.US) 기업리포트: 좋은 실적 속 감안해야 할 변수들

◆ 동사는 이번 1Q26 실적에서도 우수한 성장성을 보임, 다만 이런 상황에서 동사 밸류에이션이 제한적으로 작동하는 것은 단기적으로 높은 밸류에이션 멀티플과 이를 정당화할 수 있는 중장기 지속 성장성에 대한 확신 여부라고 할 수 있음, 다만 최근 AI 환경이 앤트로픽 및 오픈AI 등 거대 프런티어 모델을 중심으로 한 버티컬 확장성으로 동 업체 중심 밸류 집중 현상이 지속되고 있다는 점을 감안할 때 동사 지속 성장성과 이에 기반한 기업가치 회복 여지는 가시적으로 작동하지 못할 개연성이 존재 ◆ 당사는 동사 내재가치 시뮬레이션 결과치를 3,561억달러로 조정, 내재가치 산정시 매출 CAGR(26E-30E) 44.4%를 부여하는 등 동사의 높은 실적 성장 기대감을 여전히 지표에 투영했으며, GPM도 30E 기준 88%까지 증가하는 로직으로 연간 개선 흐름을 지속 적용, FY30E 당기순이익 174억달러에 내재 PER 30배와 연간 할인율 10%를 적용한 올해 기준의 현재가치로 해당 밸류 산정 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1511 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)