[키움증권/김진구] NC 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 43만원

◆ 동사 목표주가를 종합적 판단에 의거하여 43만원으로 유지하고 게임 업종내 최선호주 의견을 지속 유지, 목표주가는 26E 지배주주순이익 6,180억원에 타겟 PER 15배를 적용한 결과, 리니지 클래식 성과 등으로 올해 2분기까지 가시적인 영업이익 성장이 담보되는 가운데 아이온2 글로벌 출시 기대감 등이 투영되면서 관련 출시 전후로 기업가치의 업사이드 발동 여지가 존재할 것으로 종합 판단 ◆ 사측이 공개한 리니지 클래식의 5/11 기준 2분기 일평균 결제액은 20억원을 기록했으며, 최근 동 게임의 PC방 사용시간의 노멀라이즈 이슈 등을 감안하여 당사는 2Q26E 일평균 결제액을 기존 대비 저감해 18억원으로 추정 반영, 올해 이후 분기별 추정은 리니지 클래식의 현실적 결제액과 모바일 캐주얼 사업의 영업이익 기여도 반영 등을 통해 산정했으며, 이에 따라 동사 2Q26E 영업이익은 1,640억원으로 추정 반영 ◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12106